Sistema autónomo · Ciclo cada 20 días
Un portafolio del S&P 500
decidido por una IA, auditable en tiempo real.
Constitución explícita, debate bull-bear por posición, kill switches documentados. Cada ciclo publica todo lo que el sistema decide y por qué.
Performanceal 2026-09-30 · 97 días
Total return
+6.89%
equity $106,993.3
CAGR
+18.98%
140 días calend.
Sharpe
1.19
vol 15.7%
Max drawdown
-7.73%
desde peak previo
Alpha vs SPY
+4.15pp
puntos porcentuales
Curva de equity
Cargando gráfico…
Distribución por sector
Cargando distribución…
Cartera actual2026-09-15
| Ticker | Sector | Acción | Peso | P&L | Convicción | Precio obj. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ADBE | Information Technology | ADD | 10.00% | +4.81% | 8/10 | $365 |
| GOOGL | Communication Services | NEW | 8.00% | -2.67% | 6/10 | $368 |
| BKNG | Consumer Discretionary | ADD | 8.00% | -7.72% | 6/10 | $218 |
| MSFT | Information Technology | TRIM | 6.00% | +31.04% | 5/10 | $560 |
| MA | Financials | HOLD | 6.00% | +13.79% | 6/10 | $592 |
| META | Communication Services | TRIM | 6.00% | +17.69% | 6/10 | $665 |
| PGR | Financials | HOLD | 6.00% | -0.19% | 5/10 | $245 |
| DECK | Consumer Discretionary | TRIM | 6.00% | -20.40% | 5/10 | $120 |
| PG | Consumer Staples | ADD | 6.00% | -0.88% | 5/10 | $158 |
| CPRT | Industrials | NEW | 6.00% | -11.15% | 6/10 | $34.5 |
| NVDA | Information Technology | TRIM | 5.00% | +9.31% | 5/10 | $300 |
| LLY | Health Care | TRIM | 5.00% | -7.67% | 5/10 | $1,220 |
| INCY | Health Care | NEW | 5.00% | -2.93% | 5/10 | $155 |
| BKR | Energy | TRIM | 4.00% | -9.46% | 5/10 | $71 |
| CF | Materials | TRIM | 3.00% | -5.07% | 4/10 | $155 |
| CASH | 10.00% | |||||
Tesis del portfolioAdopto el régimen cauteloso sugerido por el macro (CAPE Shiller 40.9 en zona extrema según §6.2, con VIX, curva, spreads HY y breadth normales) y bajo el cash de 15% a 10%: un solo indicador estresado no justifica seguir en el piso alto del rango cuando aparecieron dos nombres con margen de seguridad verificable. El cambio estructural del ciclo es la salida obligada de ALL y APP por veredicto no_invertir, cuyo capital más 5 puntos de cash se redirigen a GOOGL e INCY nuevas y a reforzar ADBE (al cap del 10%, único nombre con convicción 8 y margen DCF >40%) y BKNG. Recorto transversalmente todo lo que el debate degradó a posición_pequeña por falta de margen de seguridad demostrado — MSFT, NVDA, LLY, BKR y sobre todo CF al mínimo de 3% — porque pagar fair value o prima en un mercado con CAPE en 40.9 es exactamente donde §4.3 pide disciplina. Ningún nombre con convicción ≥6 fue liquidado: la cartera queda en 15 posiciones, con tecnología en 21%, comunicación y consumo discrecional en 14% cada uno, y ningún sector cerca del cap del 30%.
Macro concerns
- CAPE Shiller en 40.9 (umbral extremo >32): la valuación agregada del índice comprime el margen de seguridad disponible en todo el universo elegible y explica por qué la mayoría de los veredictos de este ciclo cayeron en posicion_pequeña
- Concentración de factor en capex de IA no probado: MSFT, META, GOOGL y NVDA comparten la misma apuesta subyacente de que el gasto en infraestructura de IA se convierta en ROIC futuro, un riesgo correlacionado que suma ~25% del portafolio y por el cual ninguno de esos nombres lleva peso cerca del cap
- Nombres en pico de ciclo (BKR, CF, PGR) con múltiplos que bajo el lente Lynch de cyclicals señalan techo y no descuento: exposición agregada contenida deliberadamente en 13%
Exits de este ciclo
- ALLpeso previo 5.60%· Veredicto del debate: no_invertir (regla dura del sistema, sin excepciones). El P/E histórico usado como ancla se construye sobre dos observaciones contaminadas por el mismo ciclo de pricing post-inflación que se supone corrige; la brecha entre EPS trailing (~$50) y forward implícita (~$27.6) confirma que ROIC 27% y FCF yield 23.39% son la foto de un año de siniestralidad benigna. Margen de seguridad negativo (-3%) y moat degradado a parcial con Progressive y GEICO ganando share por costo: moat que se angosta, no que se ensancha.
- APPpeso previo 4.60%· Veredicto del debate: no_invertir (regla dura del sistema). El DCF conservador del sistema da $97.98 contra un precio muy superior (margen -70.4%), y el objetivo alternativo vía PEG es circular: usa el múltiplo que el mercado asigna hoy para justificar el crecimiento que sostiene ese múltiplo. El moat depende de reglas de privacidad de Apple y Google que la empresa no controla — lo opuesto a durabilidad de diez años — y hay riesgo legal/regulatorio abierto que §4.2 exige ausente. Se archiva para revisar si converge al DCF o se aclara el frente regulatorio.
Rendimiento por acción
P&L real de cada posición: precio de entrada vs. actual, con gráfico y tabla ordenable.
Razonamiento por posición
Tesis del analyst, debate bull vs bear y veredicto de síntesis de los 15 holdings.